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风暴系列之六 | 北纬30度的魔力:你的爱还在不在?

深一点2018-04-15 16:08:06


坚持思考,坚持写自己的感觉,坚持分享,确保文章“少而精”——优质且有料,一篇胜过别人一百篇的质量含量,才是我的目标,但是,我的文章不是为了考试得分,而是试图把思考的东西都能体现,也就是没有哪一段是重点,而是把所有重点打散了平铺全文,只有通读全文才有核心重点,本来这篇文章应该在3月14日推送,经历两个周末完成,但是还是应要提前两天推送。















又是周末,恰逢L会中,继续《风暴》系列文章,开始就强调了,风暴系列文章不是单纯的风暴,而是规避风险,我一篇文章,抵得上网上万篇扯七扯八的文章,关键的是,你是否连贯看,你是否真看懂——这在随后的3/4/5/6/7/8/9月甚至未来的AMC和国企混改潮都会来验证我的八篇文章。我从监管层对中小创三轮持续打压之后,强调中小创的成长性+业绩增长性,其中提出一个关键的非市盈率的指标,那就是“研发投入增速VS净利润增速,营收增速VS应收账款和流动性现金增速”,文中我会写到,我的爱,依然如故的坚持,我已经坚持中小创10亿左右盘一年多,我对上证一年多来看作是半老徐娘爱理不理,偶尔投机喝汤而已,我不相信徐娘还有春天,毕竟能突破天花板的是伟大的公司,在中国谈伟大的公司,目前在A股上市的,不超过10家,怎么可能上证50都伟大,怎么可能上证白马股都伟大?唯一就是所谓盈利业绩的基金机构无脑抱团和轮流做做庄轮流出货而已,这也说明,中国的基金机构对中国即将进入科技(五类新经济)的认知落后,或者说非专业者还处于一个学习过程,对高科技的信息类,生物医药类,区块链技术类,人工智能类,集成电路类,新材料类,新制造类的理解远远落后和跟风于海外,甚至落后于中国的VC和游资,思想的落后是最可怕的!所以,我在2017年错过了傻瓜式的买入持有赚钱行情,但是,我坚持了不断学习不断成长,超前预判,忍受痛苦而不动摇信念和信仰,我的爱依然坚持,从未改变,我更相信我认定的就是正确的,过去一年如此,现在如此,未来也是如此。


风暴中寻找确定性新机遇,才是本人推出风暴系八文的初衷。


实际上,这个大标题是我本文关于经济和股市的核心思路。前一篇风暴系列之五写的是特朗普搞烂中欧核心魔术企图,本文核心是正向激励文:抛弃所谓傻瓜式价值投资,茅台只能搞醉中国,传统科技企业的科技周期无所不及也就是生命周期结束,必须迎接下一轮科技周期的再度崛起和驱动,从要素驱动周期转型到创新驱动周期,也就是无数次强调的科技股的春天即将来临。科技股就是新经济的核心,包括:信息类,生物医药类,区块链技术类,人工智能类,集成电路类,新材料类,新制造类(对马云五新有理解的更容易认知)。  


一枝独放不是春,满园春色满庭芳。


魔力=魔鬼+原力+强大的吸引力。

这个词代表了三个方向,这也是本文要广撒网发散性所涉及的内容。


L会大会已经开始,这篇文章也算是给L会的正能源献文,但是,凯恩斯说过,“不确定性”才是人类经济的核心要素,所以,我更加注重风险揭示与机会结合的方式来写本文,也是给自己一个理清思路和逻辑的记录,从2017年12月开始,我已经持续十多篇强化:“科技股的春天来了”,本文试图对科技股的春天来观察观察那些花儿会开,哪些是海棠和秋菊,春来即将凋谢。


康波周期,朱格拉周期,基钦周期等等(2018年齐头向下),这些都是经济学家后期总结的一个人类经济文明现象,都是通过傅里叶、高斯、斐波那契、棣莫弗等等概率论的数学方法总结的,然后才是涉及到人文哲学社会哲学和自然科学的进阶方法总结的“因果论”方向,最开始是法国数学家庞加莱——实际上,因果论的祖先是印度和中国佛教起源,佛教也是一部深奥的哲学——到诺奖得主数学家阿罗,基本上就归结到了经济学这个细分上进行论述,其实,这都是基于一颗大树树根——哲学的分支发散,数学家大多时候都是迷信数学的,一直到凯恩斯的研究理论,才让数学开始得到融合,也就是说,数学和逻辑学,只是哲学的一个分支。


数学方法只能对大概率的预测一个趋势性方向提供一个大概率的认知,往往大概率的事情是在忽视小概率的事情的情况下得到的概率总论,但是,人类任何行为,不管是军事经济还是自然生产,都不可忽视的就是宇宙和自然的力量,自然科学人类其实也是基于概率论去预测的,实际上,依然存在小概率的不可忽视的因素存在,这样不断就形成了一个哲学文明的螺旋,总没有最终的确定性的根源——所以,人类试图更能清楚的知道更多的下一个不可忽视的因素,所以,一直以来研究宇宙大爆炸和占据宇宙总量85%/95%的暗物质。


我们只是普通人,所以,这些概率论的东西,懂一些就好了,但是我们从历史的前人那里除了得到一些数学的方法,也要记得两个伟大的经济学家奈特和凯恩斯,他们认为“不确定性”才是经济的核心——其实简单的就是“人类不要总是自以为是”,其实,这就是人类已经脱离了纯数学意义上的经济学,也就是严密数据支撑的经济学行为,学院派科班并非就是真正的牛逼经济学家,很多时候学院派是要有足够的市场实践的——这也是美联储主席耶轮和鲍威尔的差别——我们普通人要注重的就是不确定性的大概率,其实,就是风控


我为什么要扯【北纬30°左右】这个名词?

总的来说,

北纬30°附近,是人类的发源地,人类文明的起源点,也是截至目前哲学的发祥地。我说的北纬30°附近,由于人类是陆栖动物,所以,也具体所指是陆地而不是海洋。

北纬30°附近,也是石油能源和矿物的富足区域,中东,四川盆地,山西,湖南江西广东,北美的墨西哥海湾和欧洲的地中海周边(让我从这里又一次领会了“希拉里地中海俱乐部计划“的原因了)和非洲北部等等,无一不是能源和矿物富足区域,这也是人类文明和发展的支撑所在。

同样,我认为,

北纬30°附近是人类哲学文明的回归区域,也是人类科技跃升的强大聚集区和推动区,每一轮康波周期都需要北纬30°予以支撑和推动。

同样,

中国大面积的国土处于北纬30°附近,而美国稍微远离,这,可能是未来几十年中国经济超越美国的一个宿命论观点之一,前提是管理者的健康思想,目前看还是正确的道理和对周期的透悟。


其实这是一个广义,实际上还是包含亚热带地区,但是为什么并不扯南纬30°,实际上,从地球构造板块论来说,除了非洲南美洲之外 之外的南半球之澳大利亚和新西兰等,都是亚欧大陆分离出去的,甚至还有科学家说南极洲都是亚欧大陆分离出去的,而人类历史文明遗址,也确实大规模基本上在北半球,且在北纬30°——那些未能解释的神秘现象就不属于本文要写的,因为我也觉得很奇妙但是也不知道为什么。


一些能够佐证我《七旺呈祥 | 苔花如米小,也学牡丹开》文章有关宇宙、气候与人类历史周期的关系,也佐证我说地球不是温室效应危机,而是小冰川危机,太阳黑子沉默期危机,极端气候和极端自然灾害危机,也能从一个侧面来支撑本文的一些逻辑观点:


北冰洋被暖流融化,最高气温达到了2℃,而现在近期的瑞士最低气温达到零下40℃,还冻死了不少人,这是最明显的气候灾难,因太阳黑子周期引发的极端气候灾难。从2008年开始,地球地震频发,海啸频发,特别是环太平洋地区的地震爆发频繁,潮汐和地震是关联的,潮汐增强导致地震多发,太阳黑子极小期的静默周期必将引发潮汐活跃,地震活跃必然引发火山喷发,现在处于200年来【清朝后期的1840年道光到咸丰(其实上一个极小冰川期是1790~1915年),然后是同治到光绪到最后的垮塌,都是中国进入大规模衰退期、混乱期和耻辱期——其实这个时期正是小冰川期】再一次小冰川期,最近地震和板块构造下的意大利百年火山——维苏威火山——是一座位于欧洲大陆上的活火山,位于意大利南部那不勒斯湾东海岸,是世界最著名的火山之一,被誉为“欧洲最危险的火山”,据科学网站报道有异动迹象,因为它地处亚欧+印度洋+非洲三大板块边缘,它如果爆发,对欧洲大陆就是一次强降温灾难,至少可以导致欧洲急剧降温,它的静默期是7~8年左右,上一次喷发是1944年,尽管他沉睡了70年即将80年(10的倍数),但是科学家们越来越担心,这个沉睡周期和太阳黑子周期重叠下会不会重复公元79年那一次极大爆发。


我们再看远离北纬30°的俄罗斯,曾经急速侵略扩张的莫斯科大公国,沙皇帝国,苏}|联的衣钵者。俄罗斯失去强大资源财政支撑,军工也被缩小差距,长期寒冷覆盖的俄罗斯经济即使在普京这么清醒和强大的的执政者面前,依然毫无起色,这不是普京的错,这是上天的错——俄罗斯过去帝国梦的历史一去不复返。而莫斯科大公国到沙皇俄国到苏联的历史,无一不是吞并扩展和南向侵略的历史,这也是近年来普京能够在中东获得比美国更多筹码,强势插入而且还能确立优势的原因:

①、相对稳固的俄罗斯对外是极其好斗的,所谓战斗族。

②、美国惹不起和俄罗斯的直接冲突,美国并不想战争,宁愿你们全世界打烂它只发战争财——二战淋漓尽致。

③、苏联的逝去和战斗族无男儿(皿煮者最喜欢的用的一句话)没有那么深层次的关系,关键还是苏联已经经济被拖垮,长期好斗尚武,没有对经济进行未雨绸缪,而是临时抱佛脚,头痛医头脚痛医脚,根本来不及应对危机。

④、在2016年油价最低迷的时期,俄罗斯内部依然团结,经济虽然无力复苏,但是瘦死的骆驼比马大,俄罗斯有足够的战争能力和潜力和美国大干一场,何况中国经济上肯定会支撑俄罗斯去干美国,得利的是中国,美国不愿意干。

⑤、中东地区俄罗斯获得大规模介入筹码的根本原因是美国的胆怯和代理人思维,中国的背后经济支撑。


也就是说,俄罗斯2016年以来,中东地区得势得分获得的筹码,是美国代理人思想下背叛让渡的筹码,同时也是美国希望看到乱局中东的另一面的获利,这是顺水人情,美国有异以色列和沙特还有那么多的基地,想回中东完全取决于国家战略和决心而不是取决于俄罗斯的能力。美国如此让而不退的态势完全是不想通过强力挤压寒冬季节和地球下冰川期下经济无以为继的战斗族摔碗玩,当然,美国也是忌惮中俄的盟友关系不敢与中俄一起决斗,但是,美国绝没有撤退,比如乌克兰的钉子和阿富汗的钉子从来都没松动过,所以这是退而不撤,意图必要时刻回归的目的。


美国在等待下一个基钦周期下的俄罗斯的坍塌再强势回归,再次的苏|联历史覆辙,可见,距离北纬30°太遥远的俄罗斯,即使普京再任一届,也不过扛过一个基钦周期,当然,俄罗斯可以强力南向吞并中亚曾经的加盟共和国,从而实现经济战略转移支撑沙皇帝国的梦想,但是,穷兵黩武的国家都没什么好结果,因为他们伤害的是大多数生灵,二战战败国自食其果其实是因果报应,德国的斯大林格勒和莫斯科大败,日本的太平洋海战大败,都有自然的力量存在。


美国【大部分国土是在北纬30°附近的(玛雅文明北边)】根本没把俄罗斯当作强劲的对手,当别人不把你当对手的时候,证明你的实力并不够强大或者说你走向了衰退而不是崛起。


中国的北方也讲进入极寒或高温极端的天气,零下几十度的东北气候以后会常见,365天三分之一的冻土层那是最常见的气候,所以,东北大哥们都在抖音喊麦,火山直播等等的”老铁,老铁,没毛病“卷起舌头纯正普通话——本人不排斥次元N从二到无穷,也没有地域鄙视的意思,各位东北大哥看到本文千万别生气,我只是总结一个现象,极寒冬天候鸟飞赴海南——我真不是知道东北除了振兴重工业,室内产业,还能有多少机会发展其他产业,雪乡的故事大家都知道,但是不可能全国人民都去东北滑雪旅游消费,再说南方也有室内冰雪世界玩,多省钱多放心多安全,同时,东北曾经共和国长子的重型工业,南方也通过这些年大规模发展了,东北毫无优势基础可言,振兴东北是必要的,就像西部要大力发展,全国要平衡发展,但是,在人类历史长河中,从赳赳大秦铁血男儿开赴南蛮之地以后,人类的历史,中国的历史,繁荣昌盛都和南方经济发展有极大的关系,人类文明也大规模集中在北纬30°附近——2018年,鏖战山海关吧,很多时候,我更喜欢遵循自然规律,宁愿错过,也不愿违背自然和宇宙生命的根本去投资。而东北,即使国家再提“振兴东北重工业基地”这个口号,我也不信,拿重工业说,东北重工业早就在过去几十年走向衰退和人才流失,而长江经济带在追赶国际工业4.0的时候,东北还在追赶长江经济带,即使跳跃工业4.0,但是人才的缺陷不是你文件目标跳就有的,所以,好吧,我们遵守自然规律,随着东北工业基地,东北黑土地这几十年工业的衰退和沉寂,从另外一个角度来说,东北地区整体的工业污染是很低的,也就是在这一波工业化的浪潮中,东北有失必有得,那么,农业基础+平原机械化优势+科技创新 这三重因素结合下,随着地球进入小冰川时期,全球农产品的大减产是必然的,极端(上串下跳)天气甚至造成很多地区农作物绝收是很有可能的,而东北黑土地的优质和低污染,在自动化大棚科技推进下,在机械化应对气温变化下,在长期积累的低温作物优势下,东北农业相对全国甚至全球的优势是足够能够体现出来的,曾经的“北大仓”优势又将更大发挥效应,所以,如果,作为投资实体经济和投资二级市场,我个人更加看好东北未来的农业产业的科技农业——也许,国家的因地制宜宏观政策会如同我所说,那就是我的观点的肯定。


中国古代都是江南为经济支撑,不管是大唐盛世,宋朝清明上河图,都是江南作为经济繁荣支撑的朝代,南宋王朝能支撑这么长时间,南明王朝能支撑这么长时间,元朝能够占领南方旋即全球扩张,无不是江南经济繁荣作为支撑,清朝入关完全是明朝的天道所致,前面文章说过的比如黑子沉默期,小冰川期,从明武宗时期就开始了,而清朝即使大规模对江南采取“嘉定三屠”之类手段,依然有康乾盛世,更有乾隆多次下江南,而太平天国更是长时间盘踞江南,江西井冈山即使是山区,也曾能承受蒋家王朝四五轮围剿,我党的发源地也是江南为主,特别是先烈一代,大部分是江南人,全球闻名的上海滩,南京的秦淮河,这都是当时经济繁荣的典范,抗日战争时期,长江沿线中下游,也是日本鬼子损失最大的区域,从淞沪一直到武汉,宜昌,然后是江西和湖南,无不是经济基础较好支撑抗战和经济基础支撑人文格局。


即使是现在这个历史时期,江浙沪经济活跃度是全国之首,开放的广东深圳大湾区也在这个区域附近,即使中国在采取各种调控政策,东西部协调发展,南北协调发展,依然无法改变这样的自然和历史趋势——长江是中国的母亲河,大江南北是中国经济最强支撑整个历史事实和未来事实。


从人类的历史中我们看到了北纬30°对人类的神奇力量,从如果从经济学的角度再细致的思考,满清从道光开始,大量的铸造货币(铜元替代银元类似纸币替代黄金)开始,到最后清朝的覆灭,铜元的废除,无不是宇宙自然之规,也就是对应到如今,我们科技的高速发展下,我们的纸币(不管哪个国家的)是否还有未来,信用支撑的纸币,能够延续替代人类几千年历史的黄金和白银吗?当然,这一部分是我要在区块链科技发展中去说的。


放大在人类历史文明的长河如此,其实,我们细想,一年四季经济周期又莫不如是:春种夏忙,秋收冬藏


所以,从这个角度,我建议所有的人重视【长江经济带,北纬30°附近】:

①、重视“长江经济带”的江浙+武汉长沙都市圈+重庆西南大崛起+广深大湾区

②、长江经济带,也是“一带一路”国策的血液之源,重庆西出阳关,广深大湾区南下南洋,上海冲击太平洋,可能我更看重武汉——九省通衢,南北纵贯,东西横跨之地——这是从成长空间的角度出发的,从增长量来看,我认为雄安只是一个样板工程,发动机样板,真正的增量来自于江浙沪+大湾区(广深);而湖南的长株潭要想发展,主要是管理层能力、魄力和意识的问题,区域优势很明显,和武汉城市圈的距离也很近,湖南长期以来由于人文格局和历任领导层的问题,一直没有什么起色,而当前所有条件具备,就差机构改革和领导层的更换——长沙可能需要一轮强力风暴式的铲除某些土壤的反腐和超强的整肃吏治来实现触底大反弹吧,这是我这二十年来所经历的长沙的个人感悟。

③、长江经济带即将在萧条周期中崛起,必将推动人类文明的跃升。

④、重视能源和节能的投资(CCHP),特别是未来极小冰川时期的长江南北区域的能源和节能(CCHP),这是人类生存的根本。


北国冰封,南国春风,双创上下,彼消此长,

向天长啸,江南人俏。

科技敲初更打,问繁华谁解,更向天公借?


人生一世,草木一春,天生万物,万物皆有春秋,人要活得明白,才会懂得世间冷暖,才能正常心态面对世间春秋更替,阴晴圆缺,悲欢离合生离死别,没有什么事情是必须的,更没有什么事情是不可失去的,宇宙间万事万物,都是有历史的宿命的,人生也是宿命,在经济学上被称之为康波周期。春华秋实,这是自然界的因果关系,而涉及到经济和投资领域,也是要遵循因果关系的。人生其实就是一场投资,人生其实就是一场康波。而我们,正处于康波周期的末端——萧条周期,所谓萧条,恰如秋风萧杀,寒冬降临,冬去春来。


竹外桃花三两枝,春江水暖鸭先知。


我们不是鸭,

我们不是鸭,

我们不是鸭,


但是可以先知。


所以,我依然强调,我的风暴系列文章是提前量的预判风暴和宏观政策,监管层的监管政策可能导致的短期风暴,这些短期的风暴我们不应该怨天尤人,而应该理解,领悟,因为这些寒冬风暴,就是为了孕育春天,给你机遇的!


我的第一篇风暴文(《周末想静静了:一场史无前例的大风暴即将来临》)属于总概性质的文章,然后才有二、三、四、五,及至今天的 风暴之六,但是,很多人可能是按照数字顺序去看待风暴来袭,实际上,我并没有如此用意,我写文章是根据我所认知宏观政策和高层思路,我所窥见政策及全球财经动态苗头所思考的,为什么我开头就定义是”全风暴系列是八篇“,其实在我写下第一篇和第二篇的时候,我所能看到的是八个应该值得重视的风暴,其中四篇属于风暴大于机遇,而其他四篇是风暴孕育希望和机遇的,具体怎么分,具体顺序并非数字所列,其实我在其中一篇中已经列出了我所认为的时间顺序,有兴趣的可以根据那个时间顺序进行排序。(《风暴系列之四:日落乌啼霜满天,苍天又曾饶过谁?》)


没有寒冬,怎么能孕育春天?

没有风暴,怎么能出现机遇?


所以,既然核心是风暴和机遇,我必须在这里写清楚风暴,这是“不确定性”——有理有据的不确定性,其实就是确定性预判,也就是,经历这一轮大风暴以后,对股市来说,机遇大于风险,各位按照时间排序再排列我的到目前为止的六篇文章,也许,就很清楚,躲过风暴眼,在哪儿是安全的港湾,在哪儿寻找到投资的机遇,虽然不一定马上就会爆发大的机遇,至少,对长线投资者来说,我指出的机遇,我可以用确定性的词句“肯定没问题”。


一、资管新规和影子银行(信托、消费贷、虚拟币、各种现金贷等等)清剿以及银行表外资产下半场清算整顿潮流再起,信托有关房地产开发贷的确定性熔断。


①、房地产开发贷(信托产品+各种杠杆集合购房+土地抵押贷款等)——中小开发商的末日,房地产行业的换轨上升。

基本确定要切断,目前已经文件逐步下发;房地产海外美金债偿付高峰,美联储加息推高利率成本,中国房地产市场的一个海外资本重要资金组成部分是tesobonos(中文直接说“特骚波弄死”——翻阅墨西哥房地产历史)按照中文读法去理解即可:大规模低成本资本聚集的目标就是大规模的弄死,其实就是以美元计价的海外地产企业债,他的根本是“用美元计算利率+用人民币*汇率去偿付+中短期”三大特征,这里存在的房地产企业风险就具备四大点:美元加息——应付利率提高;短中期要守信偿付——一旦失信无法偿付面临的国内外融资信用坍塌等于全面坍塌;人民币汇率贬值损失——人民币汇率目前已经是高位——随着欧美实体经济的逐步复苏(至少中期还是处于复苏阶段)中国在美国贸易战下必定要开启对外贸易力度加强,而汇率坚挺和上升是严重伤害出口贸易的,随着美元指数的疲软,人民币没有任何理由继续向上坚挺,至少有类似“811汇改”模式的加大振幅的趋势——人民币国际化不是一蹴而就的,大规模国际化必须要有“中欧区块链碳币和财付通支付宝数字支付的全球领域扩张潮”的2019年才会加速,所以,在2019年之前,人民币汇率目前看已经达到顶部,5.5的汇率是2019年的事情了;④、REITs受制于国家政策法规的试点阶段,虽然未来是“投资回报高增长”的时期,但是依托于REITs的产品虽然有百倍空间,但是远水解决不了近火。

——这一段,我可不是唱空房价,而是说的房地产中小企业的冰冻寒冬来临,也就是房地产行业面临大洗牌,而房价是受冰冻地产资金池决定的,所以,未来是房地产的巨头化,把握大量现金和符合国家的REITs政策法规的地产公司的市场,也就是未来房价投资价值具备缓慢和国家可控的趋势——也意味着2018年房价将迎来一个黄金坑!

②、债券类相关的资产产品,迎来拆弹行动(非标类,信托类,表外理财类,票据类)。

打破刚性兑付,这一块已经暴露和处理过一批,但是,近期,即将迎来一轮强力主动刺破潮,也就是主动清查风暴。比如丹东港债务违约、中城建债务违约、中弘债务违约、富贵鸟债务违约、厦门某某案陆金所代销案,浙商银行甚至某宝涉及等等,浦发成都某某案,某地假黄金案等等,单独看一个案件也许你们都八卦看,但是,放到一起,就可以看到一系列的债务失信违约即将大规模被主动刺破。

看看PPI和CPI数据,大部分专家学者归结于中国春节的推动力认为CPI高企的根源,实际上正确而不全面,也就是没大的错误,不过我们拿三年春节CPI表现数据,就显得今年春节CPI 2.9%是隐含其他含义了(2015年2月是1.4%,2016年2月是2.3%,2017年1月是2.5%,是步步高的姿态),这样对照,你认为是消费升级呢,还是物价真的在涨,人民币购买力在下降VS人民币汇率升高呢?

第一,国家不允许系统性金融风险出现,但是,点状金融风险无可避免,甚至都考虑到了部分银行的清算破产,存款和理财法律上已经打破刚性兑付,那么,债券打破刚性兑付已经是事实,既然是事实,只要不构成系统性风险,接下来,有序可控的打破债券刚性兑付,对去杠杆是利好的,对规避系统性金融风险是延缓性的,而债务刚兑打破,杠杆去了,但是资金窟窿是存在的,这也就体现在货币放水,其实就是“管道清淤,放水”,1月信贷额度创历史单月新高的2.9万亿,而实际国内投资增速,不管是国家财政投资,更别说民间投资增速继续大跌,其实根本原因就和实际利率不断攀升有关,而要降低利率提升的压力就需要“放水+CPI加速增长”,这就解释了一月信贷2.9万亿历史新高,二月CPI2.9%的新高,反过来也确证了央行在“管道清淤+缓步放水”,也就是清理了污泥的管道可以开始放水了,同样验证我前期文章关于未来五年150万亿左右的大放水。而日本表示不会退出QE,欧盟央行二月会议维持,美帝不压缩自己的国内QE转而对全球釜底抽薪100亿美金每月,都意味着全球通胀时代已经来临,所以,二月CPI 2.9%并不能用所谓专家们说的“春节行情”引发,而且我们从2016年开始的“三去一降一补”+环保强压政策,推高各类大宗商品价格,逼迫很多企业慌不择路的补库存,资源性企业大规模暴增业绩,这个空间到底谁来买单,我当时表达过忧虑,而从PPI的下行,就已经开始显露我的担忧,在消费低迷(苹果概念股走势看消费升级很准)的情况下,工业制造业对上游资源涨价的传导能力承压,也就是PPI往下陷入低迷,消费升级也不是“三朝一七”能看出媳妇本质的,所以,就构成可能的通胀到滞胀,经济萧条就无法崛起,也所以,在资源上游的涨价落实到产能,产能落实到利润,利润落实到降负债的过程之后,大宗商品必然进入基钦周期下降通道,也就是大宗商品2018年下半年即将陷入狂跌可能——这必然对巨头有利,也会发生很多全球性的大型并购浪潮,也更加强化巨头格局,止跌的周期是要滞后于科技崛起的,也是滞后于科技发力引导的真正的消费升级而不是换包装式消费升级——消费升级是技术换轨推动的,而不是换汤不换药的包装升级——从这个过程看,科技在萧条周期下的意义就显而易见。

第二、香港也不能出现金融危机——二十年内香港队中国金融的重要性依然是最重要的。中国要赶上经济见底复苏的节奏,就必然是“三去一降一补”的核心要义,科技的弯道超车,即使二月外贸出口数据是靓丽的,但是,我们不要忽视核心是劳动密集型出口加大,而进口数据下降厉害,也就是春节出境游依然行业很火,并未促进进口加大,这也是国家不断降低进口关税,不断落地自贸区的根源,试图把进口挪到国内,从而实现进出口的双增长,经济数据就好看且能经受推敲——天猫在为这个数据努力,为国出力,也意味着朝着这个方向 的政策依然会加大力度——中国并不希望进行贸易战,可二月的进出口数据正给特朗普口实,贸易顺差加大,进口下降,给了特朗普更大的攻击中国的筹码,结合劳动密集型出口为主大增,这并非好事,甚至是坏事。再从外汇储备的大概平衡看,如果依据进出口贸易来说,都是要大增的,可实际上并没有,很多人顺势会定义为“资金外流压力加大”,“国际收支平衡出现了问题”,实际上,我不那么看待,我倒是认为高层和各路可控资金在支援香港,大家看看港币兑美元的历史最低值就懂,香港即将面临1997年的金融风暴一点都不为过,而我们的高层在未雨绸缪,毕竟,现在香港的国际游离资本是1997年的数量级了,再用港府过去兑付索罗斯招数必定失败,大陆资本的急功驰援也会是杯水车薪,所以,必须提前量,我们所能从港股通看到的体量,每天都是沪港通深港通的几十倍,结合起来就容易理解了,国际资本囤积香港,大陆资本囤积港股,所以,港币大贬值港股大牛都很容易理解,至于这场战争如何打,请经济专家货币专家去讲,我估计讲不清白,虽然我能意会。

第三、债务危机可以发生,但是不能造成系统性金融风险。这是承接第一点来的,我前面文章写过中国国企债务100万亿,再加上民营私企地方债务房地产开发贷信托债务等等大概有200万亿左右(《风暴系列之二:国企破产重组+民企破产清算潮即将开始。》),这个数据其实很吓人,高层其实早就吓怕了,所以,发力在降低国企负债率和民企负债率的事情,我们在2017年都看到了风暴,国企采取的是环保落实到产能利润然后是降低负债率,而地方债是中央不兜底让银行和地方一起置换开放外资购债资格兜底,后期的国企清算破产采取内外资+银行+地方政府企业的AMC模式,这都是降低杠杆,而针对房地产行业采取的是“围追堵截”不留死角全面封堵的强制性手段,试图切断房地产行业随着2018年美国加息和全球大资产周期性贬值风暴带来的强大风险,让现金流不充足和债务高企的放弃来给冰冻地产资金池不导致中国房价崩盘买单,也就确保了解除一条系统性金融风险的引线。

第四、气候的必然趋势导致经济的危机格局下通胀压力加大。所以,L会在维持L经济的基数6.5%,也就是部分科技行业的反弹最多抵消传统和大宗经济下行的趋势——后面有中美经济图。随着小冰川周期的来临,极端气候除了疾病暴发频繁,各种生活的不适应,最大的影响就是农作物——前面写北方写过——农作物的落后技术种子和落后农业传统农耕必然遭受巨大损失——这也体现科技的抵抗力,那么人类生存基础的粮食类必然出现价格的飞涨,也就造成CPI的继续攀升而不是下降——通胀就不可避免。


③、资管产品“主动割肉”之战即将开始。

沪深交易所的最新关于强制退市的文件,大家乐呵着貌似退市制度马上要执行了,我并没那么乐观,因为我所搞到的消息是2018年在7家左右,其实就是涉及欺诈上市的这一类直接退市,当然,这是一大进步,看过佳沃股份的神操作的人都会惊讶于制度只是一个欺骗股民的道具,希望这次是欺诈上市者的枷锁吧。

我从这个文件中看到的几个关键词可能和各位基本不同,因为我的关注点被它吸引了“决策主体”,中国汉子博大精深,而且,这个词,很多人被前面“欺诈退市”给骗过去了不会看的。决策主动权从证监会下放到了“交易所”——决策主体,以前的什么什么调查,什么移交司法公安机关,现在是直接暂停或者退市,然后再给你算账移交司法公安机关。

1、如果上市公司在IPO的时候存在造假,应该终止上市。

2、如果上市公司重组,存在造假的情况,应当终止上市。

3、上市公司的年报存在虚假等,而且被监管机构认定为事实,连续会计年度财务指标触及终止上市标准的,应当终止上市。

4、披露文件造假,被法院做出了有罪生效判决的,应该终止上市。

5、上市公司在六十个月内,被监管机构依据《证券法》第193条做出三次以上行政处罚的,应该终止上市。


这又和资管有啥子关系呢?3500来个股,你随便捏捏,符合上面五条的,我随便都能找出两三百个个股,更何况我水平低了解不够透彻,上交所深交所能不透彻吗?乐视网就是教科书式的,你可以从乐视网上市开始看资料,以前是“挡人财路,别人会拖刀”,而这次呢?


我认为关系大着:作假的公司,就是欺诈,在新的制度通过这次L会审议之后,监管部门就要开始行动了,这叫“人大授权”了。

当然,L会期间,这个退市制度是必须上会议讨论的,而且要出台征求意见稿——中国特色的征求意见稿基本上其实最后定稿也差不多的,改动几个字就差不多了,如果,如果,如果,只是出台一个退市制度条条框框,疗效会有吗?


一定有疗效,但是,那一定是“中药治癌”,也就是我搞到的消息,退市7家左右,目标秒定了。但是,这次L会,在这个层面可能博弈一边倒,也就是大大治下的一致性更强,从XF的修改明显可以看得出来,拖刀的那一方是树倒猢松散了。退市制度必然上会,但是,为了安抚市场行情,大家其实要注意我所说的这个风暴被高层及时的暂时延缓了:证监会对资管新规延期征求意见,还未完成结束,也就是告诉市场,资管新规你们还不知道,我们也没确定,还在研究,还要说明白点就是:趁着市场行情好,资管们,赶紧自查自省,逢高出货收回去,免得被我一网打净,我们给你们时间,L会期间我们也不会动作的,时间还是有的。

同时,高层大领导和智囊团们提出一个新形势下国家治理的思想,很多人是视而不见,不会贯彻和理解的,但是,在这个方面,我就融会贯通:“主动管理”。

不去解释太多,我应用到退市制度上来说说什么是“主动式管理”,也就是退市制度出台,即使是100条规则,也是被动式套条件退市,不是主动式,但是,结合姜洋说过的“看透式监管”,然后监管层在应对系统性金融风险一直以来采取的是“穿透式监管”,当三剑合璧的时候,也就是:制度+看透式监管+穿透式监管,就够成了主动管理

很多作假的公司,都有一套所谓“重视上市公司市值”的管理方法,必然就涉及到资管产品,其实,说通俗点就是控股搞鬼的一方通过联络各类资金进入,进行坐庄,自己玩自己的票。而随着交易所获得权利,分摊ZJH的工作,对发现任何苗头的上市公司进行查无清查,在这之前,各个上市公司就必须进行一轮多轮“财务洗澡”,不洗干净就要退市,所以,很多这类公司就面临年报异常,季报业绩跳楼的感觉。

在主动式管理的“看透式监管,穿透式监管”下,等于针对资金盘面进行大数据行为监管统计和识别,对资金来源层层穿透式摸底监管,那些资管计划,那些市值管理计划,那些老鼠仓,基本都是无可遁形,而既然一个上市公司不认真做主业,不认真做发展和业绩,不认真投入科研,倒是愿意和外围资金进行几十亿上百亿的所谓资管计划和市值管理计划,必然就落入上交所退市制度稽查。


这个炸弹大不大?

肯定不小,都沦为要和国际基金机构,国际监管团队进行联合数据共享和经验交流,防止市场出现闪崩局面,防止个股出现经常性闪崩,你说这是小事还是大事,中国人这么爱面子,一点点的痛自己能忍凭啥家丑外扬的?

至于资管未来和大小风险度,我有几个看法:

①、资管要还原到资管的本质,资金资本资产三产管理,应用到上市公司就是:加强上市公司的资产质量管理,加强上市公司的资本运作能力,加强上市公司的股权和资本流动性充裕性管理,而不是现在的为了资金赚资金的钱,空转套利,推高市值为大小非减持,推高市值为了定向增发融资发债征信等等。

②、未来计划预期:2030年17万亿美金,也就是110万亿左右的人民币《风暴系列之四:日落乌啼霜满天,苍天又曾饶过谁?

③、当前全国资产管理公司总量:

首先弄清楚,资产管理的资金来源,这个要和GP+LP进行区分,大部分的资管都来源于信托,而前面文章写过的房地产开发贷也来源于信托计划和消费贷P2P们,2月初股Z信托去杠杆也是一个信托计划,而所有资金只有一个来源:银行。

所以,这轮整顿依然是系统性金融风险的必要性整顿,还是为了核心银行系统的安全出发的,而我在风暴开篇就指出了中国的影子银行总量达到100万亿左右的规模,集中就是信托+各种网贷(网贷其实就是曾经的线下高利贷装扮上线扩大化),前面整顿了信托资管杠杆资金、网贷,开始整顿开发贷,开发贷有信托计划,同样有资管计划,所以,这一轮资管计划是双管齐下的整顿:整顿开发贷性质的资管计划,整顿市值管理式和资管计划举牌上市公司的资金。

所以,目前的金融强监管已经进入下半场:股市+房市+债券三者的关联性资金空转套利高杠杆危害的主动管理,主动刺破机会来临——度过维稳期,资管新规就会随之而出。

在退市制度即将要全面细化条例的时候,在不可能跟随配套做空机制的中国股市,在大规模上市公司年报进行财务“大洗澡”的时候,也就是资管新规发力的时候来临,我来分类吧,自己对照自己的持股看看:

第一类是通过资管计划举牌的壳性质公司;第二类是在重组过程当中的老鼠仓通过资管计划提前埋伏的那一类;第三是上市公司通过购买理财产品变相进入股市进行所谓市值管理的一类(我尤记方大炭素50亿理财的故事);通过资管计划进行员工激励但是采取了1:4杠杆的那一类;第四类是上市公司明显业绩极差面临ST的那一类,但是控股方和某些资金进行市值管理和减持配合拉升股价的这一类(比如某5G射频天线企业)

大会期间,出了消息,依然是征求意见稿,因为大会需要,实际上,据说是收集了正反意见1000多条,哭娘叫爷告奶奶的一大堆,但是,我们金稳委的大政方针,你以为征求意见稿针对是征求你的意见而不玩了,那你就太幼稚了,哭娘叫爷喊奶奶,告祖宗都没用的——势在必行,征求意见稿其实就是监管层让你们主动暴露他们还没全面细化考虑到的死角,你提一些很细小的意见正落圈套,懂不懂,不提意见,赶紧猜测意见,提前割肉止损,提前合规,查漏补缺才是资管公司要做的事情,胳膊拧过大腿也就是一个传说大力神而已。

可查数据,2017年资管总额大概是80万亿,大哥,股市全填都不够!

目前我们贷款是120万亿,存款是160万亿,吓人吗?

当然,80万亿是出清和去杠杆的拆弹行动,据说大概率30万亿以上是要去掉的,其中,涉及股市的,据说是10万亿(不确定),比如姚老板的那上千亿就是典型案例啊——为刘姝威鼓掌先。资管资金的流向不外乎:股市、债市、保险、房地产等。股市是体现最为敏捷的,各位,这个蛋蛋,你是准备吞呢还是不吞呢?

再结合前面有关通胀预期和滞胀危机的几点看,资管无不渗透其中,也就是风险叠加,不快速去杠杆出清,资管面临的风险可能引发系统性金融危机,而且资管不像楼市可以“围追堵截”,关联性太强,如果出现风险,要实现2030年17万亿美金的资管规模那就是空中楼阁,只有出清之后强化监管和政策支持,才有吸引力,才能壮大起来!

只有把资管出清了,才能有政策监管护航下的吸引力,而且随着美帝加息和缩表的大招越来越近也持续性,中国力图出清,力图整顿出健康的投资环境,力图实现2030年的远期目标,这个时候就是迫在眉睫了。我们看看美帝的保险和股市,为什么能十年牛市不倒,不单纯是经济数据复苏,而是美帝的金融监管政策到位,早十年就出清了,比如美国保险资金占比金融业就有37%的比例,中国不到7%啊,怎么谈平起平坐大国?

这次过了L会,资管新规征求意见稿就会结束,对30万亿的资管出清规模,高层给的时间大概会是6个月到1年的时间,当这个蛋蛋拆了,也就是2019年二季度开始,大规模的全球各路大资金必然进入中国,股市,翻版美国不是没可能,特别是中小创翻版美国纳斯达克指数走势我认为毫无疑问,毕竟科技崛起,我们使用的是国家一致性力量,弯道超车的国家高层目标!!!


二、美国加息确定和中国加息预期下降的对股市和楼市的博弈。


①、降低拨备覆盖率,是为了银行系统在系统性风险解除之后冲不良,我的文章写过这个政策出台的可能,后面应该就是银行年报分红低于预期,因为利润也要去冲不良,也因为后期2018年8月开始要进行大规模的地方债置换和僵尸企业的清算破产重组以及AMC,都需要一个健康体魄的银行体系支撑。

②、美国确定性加息和港元兑美元的历史性贬值新低,香港又将面临1997~1998年的境地,这是一场极其恶劣的对攻之战,香港对大陆金融与海外资本的连通性历史地位之关键毫无疑问,很长一段时间上海自贸区都是难以取代的。

关于这一点,我就不和科班们怼了,他们专业,俺草根,能懂说不清,请各位查有关香港的国际地位,香港港币兑美元的贬值,1997年的金融风暴等等,很多专家应该会写当前的状态,反正是香港金融界要迎来一轮全球中美货币大决战!!!

③、银行拔备覆盖+银行股年报分红降低,再在钱买你我写过的(《风暴系列之二:国企破产重组+民企破产清算潮即将开始。》)这篇文章早就解释了,提前政策写过就不多写了。


在这个美国加息+缩表的铁定趋势下,中国银行业要内外兼修。

外,就是斩断一切关联引发系统性金融风险的引线。

内,就是实现银行自身表内资产健康,大幅度降低实际不良率,甚至低于公开不良率。

内外兼修,都是有抵抗力的,也是有吸引力的,也就是金融行业的外资准入条款要真正落实,好女要嫁如意郎君,必须先让人家看得上,你家大业大到处是负债和交通不便,如意郎君怎么会来做上门女人,还控股?怎么能够在资金流向美国的路上挖一条通往中国到坑道分流全球流动性危机下大资金?怎么能够实现人民币依靠大资金走出去?怎么能够实现二十年计划的中美经济体量相当?怎么以德服人不以大棒服人更加促进陆权国家赢得人类历史上最后一轮陆权和海权大战的胜利?


三、班农魂归下的贸易大战全球开启毫无疑问。


这部分写了,翻阅《风暴系列之五:特朗普开启了贸易“核战”新魔法。


四、银行不良的大处理风暴和AMC的预期前风暴。


这部分写了,翻阅《风暴系列之二:国企破产重组+民企破产清算潮即将开始。


五、金融监管机构调整(我预期是“合并和归类整合”)下的历史问题清算风暴

这部分不敢写,怕删,认怂先,等3月19日的公布决定即可。


总的来说,以上几点发生正好契合:

要素驱动失效,创新驱动崛起,科技股的春天不是用PE来衡量的。

创新驱动下的价值投资=大宏观趋势投资+成长性投资+投机。

所以,

我得写写机遇,黄金坑,未来利好的东西了。


萧条周期重视:

①、北纬30°附近大陆国家的区域性科技推动力。

②、科技是第一生产力,重视和投资科技股的春天。

③、人类的文明跃升必然带动科技的跃升,科技的跃升必然推动人类的文明发展。

④、重视成长第一,盈利(PE)第二。

⑤、以水为生,溯水行舟,以价值之名,行投机之实,回归价值投资,不郁于价值投资。


我的文章几个月以前特别强调科技股的春天到来了,从生命周期的角度来说,是该投资科技股了。其实,并非是所有附带技术属性的科技股都是这个春天播种,也并非都是迎来了春天,所以,这就是一个产业生命周期的问题,也就是Gartner技术生命周期。

这是任何一项技术的生命周期图谱,gatener技术周期图谱。其实每个产业大概率都是含有技术的,只是技术含量的高低,技术所处的生命周期区别罢了。这个要特别的思考清楚:任何一项人类行为都是智慧的技术行为,不能说什么事情没技术含量,即使搬箱子也有技术含量的,我的意思很清楚地是"两个不要"不要在萧条周期投资已经进入成熟周期红海技术不要在这个时期投资那些需要升级但是还处于升级初级的公司,即使老旧技术对上市公司业绩支撑还不错,市场地位还算比较高,也不是真正适合的价值投资标的

比如挖煤,其实也是有技术含量的。

技术房地产喊个月,也是有技术含量的,只不过从1998年一纸房改文件开启的20年周期即将结束,房地产行业不过是换挡换轨到下一个20年周期——投资回报率周期而不是投资涨价周期。

但是,当技术走过成熟期,市场全部采取同一类技术的时候,这个技术就平庸和结束了推动力的生命周期——也就被视为没有技术含量了。

所以,每个技术都有不同的对应周期,也随着整个曲线在推进,从萌芽到成熟或者破灭消亡。

(截至2017年三季度的生命周期曲线——时间、位置很重要)


东西半球的康波周期体现在经济上,如果是大资产类别的周期,都是十年差距期,也就是中美在经济周期上,存在10年的差距,其实,这在IT的科技行业上和房地产周期上,是体现的淋漓尽致的。

一旦一个产业是跟随康波周期的起落需要经济的支撑,随着衰退和萧条的周期来临,面临的就是一个大规模的 消亡淘汰——也就是巨头集中化白热化周期——因为供给侧和凯恩斯都是需要消费端的,消费因经济衰退和萧条而下降,自然就出现巨头的集中,其他小企业的淘汰。

而人性的根本其实就是大宗商品的曲线周期一样,当价格不断下跌,库存就会持续降低,投资意愿就冻结,而随着价格的低潮和库存的低潮这个“双底”出现的初期,人性的投机性也好还是稳健的投资也好,总会尝试买入补库存,随意,大宗商品随着资产价格的下跌,消费端也会崛起,从而良性的循环导致了大宗商品的向上基钦周期到来,但是老旧的供需关系依然无法推动消费的大规模崛起,也就是当库存补到一定程度,必然就是需求端的下降,大宗商品也陷入下降,人性贪婪和恐慌也会导致补库存周期结束和大宗商品价格的下跌——滞胀危机之后就是经济的猛烈探底时期开始,投资驱动失效,消费拉升失效,从而构成要素驱动的经济发展走入死胡同,当要素驱动无法实现,就意味着一次人类的跃升和科技的更替必然到来——创新驱动成为核心驱动力,要素驱动退居后位。

经历基钦周期的小波峰波谷意味着投资意愿和投资量都出现低位的高点和低点,而叠加基钦周期的资产价格在波峰波谷推动下出现从通胀到滞胀的转变,也就是推高的是资产价格,波浪开始平缓,经济就进入了萧条周期,而资产价格的通胀到滞胀,自然导致利率水平的从低点开始提升,人们从摆脱萧条周期的角度出发,就会自发的进入下一个康波周期的博弈,而采取科技推动的更大波浪周期,从生意的角度来说,就是当一个生意无利可图,靠薄利多销的时代来临了,大部分商人考虑的是转型和升级谋求更高的利润的产品,这在医药行业我们的感受可能就最为深刻,更换名称和包装(这是一种伎俩),实际上从电子产品的周期看,苹果手机的销量下滑并不会是独立的事件,而是科技需要跃升的阶段来临,小米也好,华为也好,都会步其后尘,也就是大家近期看到的手机产业链的价值投资已经基本失效,因为当前智能级别的手机没有什么独有的技术可言,已经进入到了所有手机大共性时期,除了量,就没有多大的利润空间可发展可成长或者说值得更新消费,而随着人工智能AI和5G时代的加速来临,以华为为代表的手机开始提出了AI+5G的概念——当然,这是一个技术萌芽开始的过程和叠加AI+5G的技术生命周期而开启的的手机新的生命周期。


而每个技术的萌芽开始,都需要越过一个死亡陷阱,如图:

我们看看L会提出的【生物科技+云计算大数据+人工智能AI+高端制造再工业化之工业4.0+新零售新金融之科技零售科技金融】五个大类别的科技创新驱动,就是我们要瞄准的未来春天机遇。

但是,很多技术产业都有一个死亡陷阱,即使国家大力发力的产业,也难以避免,但是,我更喜欢称之为“换轨”,最典型的是房地产行业,从前面20年周期的投机周期,换轨到未来20年的投资周期,这是确定性 ,中国地产业之后美国10年,美国是通过自由市场的“次贷危机”出清而换轨的,中国是通过“政策性强制性冰冻房地产资金池”避免次贷危机来进行换轨的,即使2018年出现一定程度的中小型房地产公司无法支撑下的房价下跌,也不可能出现次贷危机的雪崩,这是TZ优势,也不能出现这个危机,因为这关键到金融系统生死,也就是国家百姓的生死存亡,这一轮地产企业的出清和巨头的形成之后,房价在下一个20年即将迎来可控稳步上涨的周期,其中,以投资回报率的大幅几倍增幅为核心,强化投资收益而不是房价涨幅的投机收益,中国住房回报率的1.6%必然去追赶美国超前10年周期的6%的回报率,这也利于房地产税的出台和国家税收稳定来源——地产估值利于税源基数+回报率提高利于税金提高。

目前在科技行业,不管是信息技术,生物医药,人工智能,5G物联网,集成电路芯片,新材料新制造工业4.0等等行业,我们要分析清楚其所处的最新gatener周期,有些新经济新科技,并未越过死亡陷阱,比如区块链技术,有些还处于萌芽上升阶段,距离死亡陷阱很远等等,我不具体细分说。

对大部分一二级市场投资人来说,在陷阱之前的投资都是得不偿失的,而只有越过曲线周期陷阱的产业,才属于可以投资的区间,比如当前的比特币,从兴起到现在,还依然未越过这个死亡陷阱——也就是比特币依然处于投机和死亡相互依存的周期,并未进入投资期,而所有凡是类比特币的区块链企业,都将会遭受一轮投资的死亡陷阱,都不是我们普通人值得去投资的,区块链技术是否能够越过这个死亡陷阱,并不取决于比特币的存亡,而是以另外一个形态获得重生——换轨,这就是我理解的关键,从所谓币的换轨技术,也就能够直接越过死亡陷阱!所以,2018年也将是区块链越过死亡陷阱进入早期投资的周期。目前风口上的科技行业,比如芯片,是已经成熟的产业,那就是对应着中美经济时间趋势的图形看待。

关于区块链技术和数字货币,我们看看周老大行长怎么说:

①、区块链数字货币要延续电子货币支付而来,不能单独搞一个形态。

②、有些纸币和硬币可能说没了就没了。

③、低利率的时代已经过去了,加大资本市场的开放和融合力度。


而当前金稳委对金融去杠杆的目标就是:

①、钱,不能生钱,凡是资金空转套利的,全干掉。

②、钱,只能吃利息,作为交易介质,利率提高,护航货币持有方得到利益补偿但不可超过规定利率,钱只能通过投资驱动投资回报而获得高于利率的盈利——实体经济投资才是核心无限制通道。

③、钱,是国家核心利益没有任何妥协余地。

再看康波周期的历史:

所以,中国对科技行业有一个重大提法就是“弯道超车”,并选择了五大科技产业,也就是不同周期的科技在康波周期的衰退和萧条时期,东西半球是会存在同步甚至被落后起点一方超越的,体现在本轮康波周期中,中国在2006年之前基本上不提“弯道超车”,而在2017年的“科学发展观”开始提出弯道超车,虽然提的是整体经济中的区域性经济,但是,实际上,在2006年以后的康波周期繁荣的顶点之后,确实存在一些领域的弯道超车,而中国实际上是做到了,只是普通大众感受不深刻,实际上,电子商务,也就是网购B2C,C2C确实在这个时期实现了中美的弯道超车,代表是阿里巴巴+京东+腾讯(百度属于技术型)。但是,互联网电子商务已经进入成熟技术周期,所以,对电子商务线上应用,马云提前指出红利结束并没任何问题,一个技术周期的普遍实现就是下一个技术周期的来临,这也是“换轨”的意思。所以,电商全面介入线下萧条的实体零售,所谓新零售就这么简单容易理解。

任何科技发展,都会遵循互联网+电子商务这条技术生命周期的路,所以,我们看到一个产业成熟,且无孔不入的时候,选择退出投资,或者选择投资绝对巨头才是正确的方向,比如传统的视频监控,必须换轨到服务器端AI+前端AI智能的企业才是未来可投资的标的,即使传统监控在未来振兴乡村可能还有增量市场,但那已经是势微了。


图中主要是中美对比,中美经济周期差距是十年,主要技术驱动和创新差距,而国家关联的贸易和大宗商品属于同步驱动,当技术落后的中国在人口基数大的情况下往往是超越周期的来临。


中美经济+科技时间趋势差图:


康波周期——萧条期:2015年~2025左右结束。

经济形式整体处于“V型“探底的下降见底阶段,经济下行趋势在2008年开始,其中年底的四万亿刺激只构成基钦周期浪(2008~2012年结束),2015年得到确认结束下行周期进入萧条期,且2016~2018年年中的最后一个基钦周期,也就是一个朱格拉周期的最后一个基钦周期在2018年也是结束年,三个周期全部是结束期,我们不去确定什么,但是,准备点什么都是应该的,这个时期,不管什么行业,不管做什么,【确保流动性充足】,是任何国家,家,个人要坚定的思路,而对于投资,在这个时期,轻资产的实业是必须的。



桃树枝头花正浓,玫瑰花下草色深。


该谈谈股市,毕竟很久的文章都没具体到股市,不过,本人删掉所有股市文章之后,也决定了股市不会过多涉及,特别是监管加强时期,更别说个股代码。本来的炒股就要首先确立投资的目标去择股,然后结合宏观趋势降低持仓成本,坚定初心的目标,接近4000股,选出4个股就够了。


关于科技股的选择,几百个股,分几大类,按照前述的科技的生命周期,成长陷阱识别等等,任何股都是有技术含量的,但是各自技术生命周期所处位置不同,而且,在萧条周期,我更加强调监管政策和支持政策的力度,这也是我们国家抵抗萧条周期时期的优势,相对于欧美国家,中国抵抗下行趋势的一致性和强监管是必不可少的,也极有可能成为弯道超车的阶段,也是为下一个康波周期卯足翻转的基础。


我从2017年10月开始基本上不太关注上证指数,所以,依然只只管中小创板块,特别是创业板指数。

投资看周K,投机看分时(120F\90\60F\30F\15F),我大趋势看周K,小趋势看120F和90F背离态势,偶尔有时间盯盘就看15F,你怎么看,我可不敢认为我的就正确。

周K:

日线:

那么,科技类个股是否值得追?

①、创业板在0309之前是处于60F分时顶背离的,变盘日在0309日;

②、强调宏观政策在萧条周期的重大推动力;

③、强调科技股的春天,强调科技股大部分集中在中小创板块;

④、0309的爆量不是底部爆量的意义。


如果追,后果是什么?

①、看技术生命周期;②、看国家宏观政策支持;③、盘子大小——为什么我长期坚持投资科技股中盘股(10亿股左右)?根本原因是投资角度需要有容纳10亿级别的投资者的,有100亿左右起步的市值,而从一个公司的支撑和成长性看,有翻一倍两倍还低于500亿市值的空间;④、百花齐放的科技股春天,要追也要追个股形态比较好的走势,我大概举例。

符合以上四个特征,闭着眼睛逢低吸纳,五浪规则做高低对冲降本,坚持初心长期投资,未来两年必有厚报。


对有些朋友只希望我说什么时候涨,什么时候跌,或者只想得到什么涨停板股票的,貌似很多公众号都是天天板的股票,从未有失手的时候,股票好像就是他家的,你就去关注这类型的公号就够了,很厉害的样子,我可没那个水平的。

至于什么时候出现变数趋势,我曾经写过一个条件,一直未曾达到,所以,斐波那契我不再公开时序节点,更不判断变盘方向,人要活得自在自由,说过的话和放过的屁都要兑现,才是真男人,所以,我也全面删除了本号关于关于斐波那契时序周期的所有文章。

有些人可能觉得不爽,那就取消得了,因为我的目标是宏观趋势,而不是股市趋势,至于,你能不能从我《风暴》系列中找到我所点名的时间节点,那是你的事情,而且,文章排序我也说得够清楚了。


如果要知道《风暴六》发出来以后的威力和时间节点,我说明几句就清楚了:


③、我照样采取了斐波那契时序周期的个位素数提前量(2+N),千万不可机械。



读一些无用的书,发现未知的自己,


我们在学习的路上,成长的路上。