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曾经的公募一哥王亚伟及公募基金们原来在裸泳?

券商中国2018-06-12 18:33:55

潮水退去才知道谁在裸泳。

曾经的公募一哥王亚伟及公募基金们居然都在裸泳。

暴风科技(300431.SZ)公布的半年报显示,王亚伟掌舵的千合资本旗下千合紫荆1号成为暴风科技的第一大流通股东,持股数为128.28万股。除了千合资本,位列前十大流通股东的全是机构。

巧合的是,位列第二大流通股东的是华夏财富一号证券投资单一投资信托计划,持股115.7万股。华夏财富一号的基金经理是程海泳,程海泳也是公募基金出身,是王亚伟在华夏基金的同事,其于2004~2013年在华夏基金管理有限公司历任兴安基金经理,社保股票组合基金经理,机构投资部副总经理,投资副总监,国际投资总监,华夏基金(香港)管理有限公司执行董事、行政总裁,股票投资部总经理,投资总监,管理委员会委员、总经理助理,股票投资决策委员会主任委员等职。2013年10月创立华夏财富创新投资管理有限公司。

千合紫荆1号与华夏财富一号两大股东合计持有暴风科技达8%的流通股。

大佬之外还有一群公募基金也蜂拥暴风科技,38家机构累计持仓比例达到37.95%。

至此,我们终于明白了为什么暴风科技能一度成为两市“股王”。自3月24日上市起,暴风科技股价最高点达到327.01元,是发行价的45倍;与此同时,其一季度处于亏损,其股价显然与业绩无关,而与机构炒作不无关系。

暴风科技上市以后历经29个一字连续涨停,其中前28个交易日累计成交只有5.99亿元,换手不到20%。因此这些机构大规模进入暴风科技应该是在第29个涨停的5月5日之后,当天换手接近25%,第二天更是换手接近58%,其时股价约148元/股。相比于现价跌幅已达20%。这些裸泳的机构显然尝到了苦果。

最让投资者想不明白的莫过于嘉实全球互联网股票基金,该基金的投资目标是全球范围内的互联网行业相关公司。然而其追涨得到暴风科技71.62万股,位列第四大流通股东。而相比于国外上市的同类互联网公司估值远低于暴风科技;按照当时市值折算,暴风科技已经相当于1.2个优酷土豆,8.4个迅雷。嘉实基金能否告诉投资者:作为公募基金,这种投资到底是价值投资还是跟风炒作?嘉实基金全球互联网基金净值近三月跌幅达31%,再问嘉实基金:全球互联网行业股价最近整体跌幅有多大?公募基金投资比的是胆量还是水平?

早在5月18日,王亚伟的千合资本、华夏财富、嘉实基金、工银瑞信、银华基金、南方基金等27家机构调研暴风科技,暴风科技董事长冯鑫亲自接待。主要内容是董事会秘书毕士钧讲解公司一季度运营数据,其中特别强调,暴风的品牌广告收入增长40%。而公开数据显示,暴风科技一季度亏损320.85万元,同比下滑146.72%。调研当天,暴风科技涨停,第二三天继续涨停。谁能说清楚,机构此次调研是坐庄联络会还是估值研讨会?

更有意思的是,暴风科技上市实际募集资金只有2.14亿元,实际净资产累计也只有4亿元,而上述28家机构持股市值已经高达32亿元。

暴风科技上半年研发投入6281.82万元,同比上升54.95%,主要投入“暴风魔镜”“云视频”等项目。其中,暴风魔镜项目上半年亏损1846.78万元。

8月18日,暴风科技拟转让其持有的暴风魔镜11%的股权,合计作价3366万元。通过股权转让,将在一定程度上缓解暴风的财务负担和资金投入压力,降低经营风险。冯鑫在媒体沟通会上表示,暴风魔镜项目2016年会进一步扩大亏损,目前仍是大投入期。

实体企业运营资金捉襟见肘,二级市场炒家却能为所欲为,大肆炒作获利。这不能不说是A股市场的一个悲哀。

尽管业绩不彰估值过高,暴风科技终究算一个积极创新的科技公司。而梅雁吉祥(600868.SH)则可以说是资本市场的耻辱。曾经的最大股东一度持股只有2.2%,公司宣称自己没有实际控制人,以至于中国证券金融股份有限公司因救市买入982.68万股居然就成为第一大股东,也就是说第一大股东占股比例只有0.52%,而这已经是梅雁吉祥半年来第6次更换大股东。

自从公布第一大股东换主,梅雁吉祥连续涨停,9个交易日涨幅达130%。也正是因为中国证券金融股份有限公司被迫成为第一大股东,梅雁吉祥被市场戏称为“王的女人”。

实际上梅雁吉祥上市已经21年了,但近10多年来经营上盈少亏多,大股东也逐渐减持,最后只有原实际控制人带领着一帮高管层“坚守”在资本市场。2014年该公司亏损5452.82万元,但高管层的全部薪酬高达1103.87万元,高管薪酬平均水平甚至堪比中国石油。这样的公司还能为股东们创造什么价值?但其总市值却高达181亿元,目前甚至都比暴风科技多出40亿元。

试问目前的A股市场还有理性吗?照此下去会不会形成逆淘汰?经营不好的公司反而得到资本爆炒,好的公司嗷嗷待哺却上不了市或者融不了资?

据东方财富Choice数据统计,通过上市公司公告、互动易交流等正式途径披露证金公司持股的上市公司已经近百家。其中,有近30家公司披露,前十大股东均有证金公司在列。这些公司急于证实自己是“王的女人”,不外乎一个目的:借机炒作自己的股价。上市公司如此关注自己的短期股价,他们真的还有动力和精力长期经营吗?

人们一直以为散户在裸泳,事后才发现机构也在裸泳,殊不知上市公司更是在裸奔。这样赤裸裸的资本市场能为我们带来什么?除了一地鸡毛还会有别的吗?

【来源:中国经营报】